1、MCU是基礎控制芯片，ARM內(nèi)核占據(jù)主流，生態(tài)建設強化公司競爭力。
 
MCU是縮減版的CPU，集合眾多外設，可實現(xiàn)智能化和輕量化控制，分類標準眾多，產(chǎn)品類型豐富。8位MCU產(chǎn)品內(nèi)核較多，ARM實現(xiàn)了架構(gòu)的標準化，為設計平臺提供了代碼和軟件兼容性，推動32位MCU蓬勃發(fā)展，全球主流MCU廠商均有導入ARM架構(gòu)32位產(chǎn)品。生態(tài)建設是MCU廠商核心競爭力，MCU芯片需要二次開發(fā)，供應商需要提供配套軟硬件和其他開發(fā)資源等生態(tài)支持。
 
2、MCU下游需求多樣化，汽車和IoT應用等是未來規(guī)模增長的主要動力。
 
全球MCU市場規(guī)模約150-200億美元，下游應用領域主要為汽車、工控、家電和消費類等。
1）汽車：全球MCU第一大應用領域，受益于汽車電動化、智能化趨勢，電動車BMS等帶來新的MCU增量。
2）工控領域是較為穩(wěn)定的市場，保持低個位數(shù)增長，市場規(guī)模較大。
3）家電：智能化和變頻化帶來MCU增量市場，大家電總出貨量有限但變頻比例逐步提升，小家電出貨量和智能化均有提升。
4）泛消費：可穿戴設備、血壓計等消費醫(yī)療帶來增量應用。
5）IoT：掃地機、無人機、云臺和智能家居均呈現(xiàn)蓬勃發(fā)展趨勢。
 
3、MCU產(chǎn)能增長相對有限，未來供需結(jié)構(gòu)保持健康態(tài)勢。
 
自20Q3以來，全球MCU進入歷史罕見的缺貨狀態(tài)，渠道內(nèi)兆易創(chuàng)新、意法半導體MCU等廠商MCU價格上漲6-10倍，主要原因系20Q1-Q2疫情影響全球汽車銷量，而進入20年下半年汽車行業(yè)復蘇大幅超整車廠預期，整車廠緊急備貨導致上游MCU廠商應對不足，而后MCU缺貨狀態(tài)又逐步從汽車蔓延至工控等領域。展望未來，我們認為MCU供需不平衡狀態(tài)至少持續(xù)至2021年底，在2022年隨著MCU新增產(chǎn)能逐步釋放，缺貨狀態(tài)將有所緩解。長期來看，下游市場穩(wěn)步增長疊加eFlash特色工藝產(chǎn)能端增長有限，MCU供需關(guān)系將保持在相對健康水平。
 
4、MCU當前國產(chǎn)化率較低，缺貨漲價等多因素加速國產(chǎn)替代進程。
 
中國MCU市場當前約250-300億元，本土廠商超過100家，但合計市占率卻不足15%，且大多數(shù)廠商集中在消費類市場，工控和汽車還有待拓展。相較海外廠商，國內(nèi)MCU在產(chǎn)品數(shù)量和生態(tài)建設方面還有不小差距，但在性價比、交貨周期以及客戶服務方面有獨特優(yōu)勢。ST、NXP等多級供應商模式導致其MCU產(chǎn)品在20Q3以來出現(xiàn)交貨周期延長和價格暴漲情況，國內(nèi)客戶為了確保供應鏈安全紛紛將MCU平臺切換至國內(nèi)廠商，客戶數(shù)的增加將有助于國內(nèi)MCU廠商開發(fā)更多產(chǎn)品系列以及建設更完善的生態(tài)環(huán)境，加速MCU國產(chǎn)化進程。例如靈動微電子,靈動微電子MCU事業(yè)部研發(fā)基于ARM®Cortex™-M0、M3、M4內(nèi)核的多個系列MCU產(chǎn)品，以滿足客戶及市場多領域、多層次的豐富應用場景需求，能夠在保證性能的情況下，更有優(yōu)勢的價格和供貨周期，可完美替代ST的MCU產(chǎn)品。


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